“末日轮”发威
国安GAC1昨重挫14.50%
张志斌尽管周一出现24.91%的上涨、周二的最高涨幅也一度达到19.83%，但短暂的强势并不能改变国安GAC1()作为“末日轮”权证的宿命，国安GAC1午后的暴跌使得其最后以下跌14.50%报收，开始了其回归价值之路。不过，市场有关该权证的行权博弈仍将继续进行。承接周一大幅上涨24.91%之势，国安GAC1昨日在经历了开盘初期的震荡换手之后，很快就被资金拉起，在不到半个小时的时间里就大幅上涨了近20%，盘中最高涨幅一度达到19.83%。此后国安GAC1就开始了高位的震荡换手，并在最后一个小时出现快速下跌，盘中跌幅超过30%，最后仅以3.207元报收，下跌14.50%，全天换手率达到1322.54%，创出该权证上市以来的新高。国安GAC1是中信国安()在发行可分离债时附送的认股权证，总共9571万份，其最新行权价格为17.576元，行权比例为1.003，9月17日(本周四)将是其最后一个交易日，而9月24日则为其最后一个行权日。一位券商金融衍生分析师昨日在接受CBN采访时表示，以正股昨日的收盘价18.18元计算，国安权证目前的内在价值仅为0.606元，在仅剩2个交易日的情况下，除非正股出现大幅上涨，否则权证出现大幅下跌向内在价值靠拢是必然的。而以国安权证昨日的收盘价3.207元计算，正股要上涨14%以上权证的买入者才有机会赚钱。尽管理论上存在这种可能，但如果没有特别的股价催化因素出现，估计不太现实。上述分析师表示，目前中信国安的收盘价18.18元较权证的行权价17.576元高了约3.44%，以这样一个幅度想要保证权证的大幅行权显然难度颇大，因为以权证目前的价格买入的投资者选择行权的话也就意味着被套了10%以上，同时还要占用大量的资金，因此直接将权证抛掉是更为现实的选择。而一位权证的资深投资者则表示，像国安权证这种临近到期但价格却又远高于内在价值的权证，从理论上来讲是没有参与价值的，所有的参与者其实都是在玩一个博傻游戏，*的就是自己不会接到最后一棒。而一些长期驻扎在权证市场的大资金往往会利用资金优势通过大幅拉升吸引跟风盘来获利，而他们的交易佣金又远低于市场平均水平，有些甚至低至万分之一，一个最小价位的价差就能使其获利，这些权证大户的频繁倒手也是昨日国安权证换手率如此之高的重要原因。深交所公布的9月14日国安GAC1的交易龙虎榜也显示，买入金额排名前5位的席位同时也是卖出金额的前5位。以排名第一的大通证券深圳深南中路营业部席位为例，其买入金额达到11694.08万元，卖出金额则为11722.92万元，以权证交易者不留隔夜仓位的特点计算，该席位当天获利28.84万元，获利比例仅为0.25%，相比国安GAC1当天24.91%的涨幅几乎微不足道。其余4个交易席位的买卖情况也基本类似，这也从一个侧面印证了上述市场人士有关大资金通过频繁交易获利的说法。不过，权证市场同样也是藏龙卧虎之地。深交所9月15日国安GAC1的交易龙虎榜就浮出了一位权证高手，在当天权证振幅达到39.56%的情况下，广发华福证券漳州延安北路营业部当天买入金额为5689.98万元，卖出金额则达到6099.96万元，均排名买卖金额的第5位。如果全部为当天进出的话，这意味着隐身该席位的投资者盈利达到409.98万元，获利达到7.20%。而当天买卖金额排名前4位的席位则一如周一，全部处于微利状态，但无一亏损。
